中国家电连锁领域上演第一宗大规模并购交易金额1.4亿，灿坤32家门店转手永乐

　　在接连关闭多家店面仍不能扭转亏损局面后，进入大陆家电连锁市场的灿坤3C忍痛将32家门店悉数出售给永乐，这是中国家电连锁第一宗大规模并购，交易定价为1.4亿元。双方确认将于今天联合发布消息。

　　曾有多家连锁商竞购

　　灿坤表示，两年来其在大陆的业绩部分呈现亏损状态，因此调整经营策略，并于7月1日与永乐家电连锁签订资产转让合约，灿坤估计，此次处分资产约损失8760万元人民币。

　　根据灿坤公告，此次交易出让价为1.438亿元人民币，永乐将分三次付清款项，最晚不得超过2006年1月10日。同时本次出让的存货部分账面价值1.7亿元人民币，但最终交易价格将按照市场价格及存货的质量状况等因素由双方共同议定。永乐与灿坤均不愿对此发表评论。

　　记者昨天从灿坤3C上海总部了解到，目前在大陆共有32家门店，分布在上海(16家)、常州(1家)和福建(15家)，公司愿意全部出售，但最终要看永乐会否全部接收。

　　而据消息人士透露，6月初灿坤3C曾找多家国内和国外零售商寻求合作，并一再强调因为是上市公司会采用竞标的方式来处理并购交易，以保证公司利益对所有股东负责。于是有多家家电连锁企业参与竞标谈判，包括苏宁、永乐和国美，竞标价格甚至高达2亿到3亿元人民币，但7月1日灿坤3C突然和永乐签署了资产转让合同，交易定价为1.4亿元人民币，主要用来购买灿坤3C在上海和福建的门店网络以及存货转让，实在让人费解。

　　据了解，灿坤3C在2003年下半年进入中国大陆市场时，曾在短期内迅速扩张到全国各城市，分店达四五十家时，但由于它虽然在小家电制造业中颇具规模和名气，但并不了解大陆市场，盲目扩张的结果导致全线败退。由于灿坤3C店前期投入大，门店一直都是亏损，拉低了上市公司的获利。特别是去年上半年灿坤的净利润仅为1110万元，比上年同期1.13亿元净利润下降了90%。受此影响，从去年9月开始，灿坤3C采取“丢车保帅”的策略，连锁卖场就已全面收缩全国战线，甚至撤出其所谓的战略“重镇”成都和沈阳，最后退守福建和上海两大“根据地”。但这仍未能从根本解决问题，不得不选择了打包出售。

　　灿坤表示，日后中国事业将专注于研发、制造领域，拉大与竞争对手距离，以维持全球家电领导厂商地位，在退出中国的流通领域后，预期对获利的提升及财务结构的改善，都将有正面的帮助。

　　永乐加速资本扩张

　　并购灿坤3C大陆门店将动用永乐去年吸收摩根士丹利5000万美元的注资。记者昨天了解到，永乐利用资本进行并购和扩张的战略早在去年底就已开始。在5月间，永乐就宣布已对成百永乐、通利永乐实现了完全控股，此前成百和通利均为“中永通泰”联盟成员，后永乐与之成立各占50%股份的合资公司。

　　永乐副总裁周猛日前接受记者采访时称，经过近3年时间的精心布局,永乐必须进入一些竞争对手视为“粮仓”的城市，如北京、南京和天津，以主动出击牵制对手的资源，同时摩根士丹利5000万美元的注资一直没有动用，因此不排除以资本并购的方式进入其他城市。

　　上海交家电协会秘书长韩建华昨天接受记者采访时称，永乐并购灿坤3C大陆门店是中国家电连锁业态品牌整合的一个标志性起点，由于家电连锁力量的迅速壮大，像这样在亿元以上的同业并购今后仍会发生，甚至是跨地区或者海外兼并。韩建华认为永乐此举主要是为了巩固其在上海的地位，完成战略部署，实现全国性扩张。

　　但业内人士认为，目前永乐在上海已经占据超过60%的市场份额和超过50家的门店，此项交易将给永乐带来上海门店网络的高度重复，必然会造成经营成本大幅增加的巨大隐患，预计永乐会选择保留互补性的门店而关闭地理位置不佳和经营不善的门店。